荣泰健康603579）4月25日发布投资者关系勾当记实表，公司于2025年4月24日接管55家机构调研，机构类型为安全公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系勾当次要内容引见： 四、会议内容起首，董秘张波先生引见了2024年年报及2025一季度运营环境。2024年，国内消费能力和志愿正正在逐渐恢复，但消费动力仍显不脚。公司2024年停业收入15。97亿元，较上年同期下降13。92%；实现归属于上市公司股东的净利润1。92亿元，较上年同期下降5。31%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1。63亿元，较上年同期下降12。47%。从发卖产物的布局看，国内发卖台数下降不多，但收入下降较大，次要因低客价产物占比添加。国表里市场都愈加沉视性价比，中端价钱区间的产物份额显著添加，而高端产物市场份额有所收缩。正在市场需求疲软、合作加剧的布景下，价钱持续走低，消费降级现象较着。2025年一季度收入3。95亿元，取客岁同比根基持平，归属于上市公司股东的净利润0。44亿元，同比下降近30%，下滑较多，次要是利润率相对较高的欧洲、美国等区域一季度下滑较多，导致全体利润程度下降。当然，一季度也有一些亮点，国内市场收入增加8%摆布，韩国市场增加25%摆布，两大从力市场的恢复，赐与必然决心，不外，市场所作瞬息万变，后续增加的持续性仍有待进一步察看。当前，外部仍然存正在诸多不确定性，美国关税政策的调整即是此中的环节变量。面临复杂多变的市场形势，公司一直稳健运营，一方面持续优化产物布局，加大高附加值产物研发投入，提拔全体盈利能力；另一方面，积极拓展新兴市场，分离运营风险，降低对单一市场的依赖程度。虽然前充满挑和，公司仍对将来成长连结隆重乐不雅立场，将凭仗本身的资本整合能力取矫捷应变机制，积极应对各类不确定性，勤奋实现业绩的稳步增加。五、交换环节董事会秘书张波先生、财政总监廖金花密斯就投资者关心的内容进行了交换，交换的次要环境如下：问：年报披露公司正在汽车相关营业有新合做，请问结构这些新营业的缘由、底层逻辑及合作力是什么？目前合做进展若何？答：新营业汽车按摩椅机芯已开展几年，2024年，公司取佛吉亚中国（投资）无限公司座椅事业部告竣计谋合做。佛吉亚但愿能提拔汽车座椅或智能驾舱的舒服系统，颠末财产方梳理后选择取我们合做。三年前已签定相关和谈配合研发项目，该项目为新范畴且达到车规级要求，成本和质量的尺度较高，研发周期较长。正在2024年报中表现，是由于产物颠末近三年研发已根基成型，客岁公司也特地投资成立了上海摩忻智能科技无限公司，沉点开展汽车轻量化按摩机芯、汽车按摩椅、新能源汽车焦点部件等前沿范畴的手艺研发取智能制制。目前公司汽车按摩椅机芯曾经进入车型适配阶段。业界首款3D实按摩机芯无望获得新的营业冲破。进展方面，做为汽车座椅厂的供应商，订单和定点环境由合做伙伴担任，具体进展需进一步领会并确认能否涉及保密，后续将进行沟通。产物已按车规级要求完成所有检测，内部出产前提正正在有序鞭策，估计六月份完成车规出产线的验收认证。答：按摩椅中的人机交互、体外检测、委靡算法及法式升级等手艺，特别是云交互和人工智能相关手艺，早已起头使用。但晚期语音交互手艺不敷便利，跟着算力提拔以及客岁deepseek大模子开源，行业正在近几个月取得了显著前进。相关手艺的使用提拔了交互的便利性、反映速度和精准度。客岁取上海交大及阿里云合做开辟了基于AI底层逻辑的“deephealth”大健康模子，数据统计和法式方面取得了较着进展。目前，已将大模子使用于高端按摩椅产物，RT8900AI机型上，连系了AI的开源手艺和大模子使用。这款产物不只能精准识别并施行用户指令，还能将日常对话巧妙为个性化健康方案，通过整合语音、传感器及健康设备数据，进行分析阐发，基于西医按摩学问图谱，动态调整按摩方案取健康，成为用户的私家健康参谋。公司六月份推出的市场终端高端机型已全面使用该手艺，并打算下半年将此手艺扩展至海外出口型号。也给大师分享一个最新的合做，就正在前两天4月21日，公司取神经科技范畴立异前锋上海傲意消息科技无限公司正在上海举行计谋合做签约典礼，正式颁布发表共建“脑机交互结合尝试室”，配合推进脑机融合手艺和仿朝气械手正在智能健康范畴的使用。傲意科技做为上海市高新手艺企业，正在神经信号传感器、神经信号的AI人工智能识别手艺、人机神经接术等方面具有深挚的手艺堆集，研发的仿朝气械手手艺处于国际领先地位。此次计谋合做意义不凡，将正在三大维度实现冲破：手艺层面融合傲意科技的神经信号解析系统取荣泰的智能按摩手艺，开辟具无情绪功能的智能健康设备；使用场景从家庭场景延长至医疗康复、活动健康等专业范畴；数据维度建立AI健康办理平台，通过百万级用户数据阐发供给个性化健康方案。正在手艺融合方面，两边将开展多项立异实践。仿朝气械手将从动切换至西医按摩模式，这一立异行动将让科技实正读懂身体言语。将来按摩椅将集成机械人机械臂取工致手手艺，冲破保守按摩椅的，实现人体的精准触达。共同动态压力调理系统，公司的财产资本取傲意科技的手艺基因深度互补，将加快智能健康产物的立异冲破，无望催生神经健康新赛道，鞭策健康财产从单一产物向系统处理方案升级。跟着两边手艺融合深化，智能健康设备或将实现从“被动响应”到“自动干涉”的范式改变。敬请投资者对待前沿手艺的快速成长，留意投资风险。问：虽然过去五年毛利率持续提拔，但需求疲软导致均价下滑，请问公司对从业按摩椅营业的毛利率将来有何瞻望？我们次要毛利率提拔的一个缘由是什么？答：公司毛利率正在原材料价钱不变的环境下，波动不会很大。毛利率的提拔的影响次要是产物布局及汇率影响。24年按摩椅毛利率提拔，缘由一是外汇，二是降本增效。次要包罗内销和外销比例的变化，内销毛利率高于外销，Q1内销占比添加导致全体毛利率较高。此外，电商零售的毛利率较高且占比变化也影响全体毛利率。问：请帮手拆解一下2024年的营业环境，包罗国内荣泰从品牌和摩摩哒各自收入，以及海外各地域（韩国、美国、东南亚）的收入环境。答：从品牌荣泰占领大部门收入，子品牌摩摩哒客岁收入4000万摆布，占比很低。海外收入占比客岁提拔至58%摆布，国内收入占比降至42%摆布。内贸线上取线下收入根基持平，但线上表示相对较好，次要是由于从品牌正在线上表示尚可，而子品牌摩摩哒拉低了全体线上增加。韩国收入从高峰时8多个亿降至4个多亿，占比仍较高，客岁约占总收入28%。美国收入占总收入约为15%，收入同比微降；其他海外区域收入占总收入的15%摆布，其他海外收入双位数上涨，但基数较低。问：2025年一季度国内增加了十个点，全体表示不错。本年一季度十个点的增加背后的次要驱动要素是什么？能否取国补的帮帮相关？答：国度补助具有阶段性，也取处所财务高度相关，从客岁9月到12月呈现高点和低点交替的趋向。目前有补助消费者热情较高，线猫京东平台是全都城能够享受国补，但电商团队担忧销费者热情不克不及长久持续。线下国补笼盖范畴也正在逐步扩大，如河南上周发布了按摩椅享受国补的文件。客岁政策较少，本年区域笼盖添加。但最终仍取决于消费者的消费志愿和采办能力，若补助持续，对公司有益，但高点和低点需连系国内经济走势判断。消费者决心取经济走势亲近相关，产物发卖取财富效应或收入预期关系较大。问：一季度韩国市场表示优良，高价钱段产物增加显著，取韩国客户的合做能否发生变化，判断一下本年的全体趋向。答：公司取韩国的合做已有十多年汗青。前几年因对方股东调整和团队变化，合做呈现挫折，韩国经济比中国提前一年进入低迷期，团队磨合也需时间，导致韩国市场下滑。前年对方调整发卖策略，推出性价比力低的产物，毛利率较低。同时，两边合做的医疗级按摩椅毛利率较高，但因经济缘由或内部调整，销量占比下降，近期有所回升，毛利率有所改善。本年韩国客户给出的预期为双位数增加，但仍需察看韩国国内消费形势和新品节拍。两边均有决心，但愿实现市场反弹。问：公司今天发布了员工持股打算，方针为2025年收入或业绩相较于客岁持平，2026年和2027年正在前一年根本上增加10%。正在外部宏不雅不确定的环境下，这一方针相对积极，请问推出该股权激励打算的考量和方针制定根据是什么？答： 本年1月至2月国内及韩国市场订单回暖趋向较着，连系公司岁首年月运营打算，查核方针定为10%以上增加。但因为美国关税这一突发要素，最终方针调整为收入或利润取客岁持平。目前对将来预判仍不明白，特别是针对美国市场的决策尚未确定。压力仍然很大，若关税不变更，可能面对脱钩风险。若税率降至20至50之间，可通过变通体例（如泰国工场或欧洲结构）将美国影响降到最低，从而实现全体方针。若关税恢复到20，压力会显著减小。答： 2024年四时度美国市场表示同比增加，补库存，岁尾有部门存货。同时客户判断关税影响较小且可能延迟至下半年实施，别的客户还担忧美国经济疲软会对高端产物发卖发生晦气影响。多沉要素最终以致订单呈现延迟交付的环境，进而影响了2025年一季度美国区域的业绩。答：公司一曲以来都很是注沉股东的报答，2024半年度实施了10股派3元的现金分红政策。2024年年度分红每10股派发觉金3。5元，但还需要股东大会审议通过方可实施，实施后，公司2024年度现金分红及回购登记股份金额占归属于上市公司股东净利润的比例90。34%。公司本年也制定了“2025年度提质增效沉报答步履方案”，打算正在满脚相关前提的环境下，2025年度现金分红金额占归并报表中归属于上市公司通俗股股东的净利润不低于50%。将来，只需公司运营情况没有呈现严沉恶化，我们将继续施行现有的分红政策，确保股东可以或许持续分享公司的运营，切实提高投资者的持股决心和获得感。